Анализ вероятности банкротства

Указателями слабых мест в финансовом состоянии являются специальные коэффициенты, не подверженные влиянию инфляции. Дадим характеристику этих коэффициентов.

1. Показатели платежеспособности, характеризующие ликвидность средств.

Наиболее важный коэффициент текущей ликвидности (Ктл), характеризующий способность организации в течение года оплатить свои краткосрочные обязательства за счет оборотных средств.

Нормативное значение Ктл>2.

Ктл° = 1,73 Ктл! -1,54

Если Ктл<2, необходима оценка вероятности банкротства предприятия с помощью пятифакторной модели "Z - счет Альтмана".

Z=K1+K2+K3+K4+K5

Кр коэффициент, характеризующий платежеспособность организации.

К, = (Фн0 - Зкк) х 1,2/(Фоп + Фн0)

К!0-032 ^ = 0,38

Кг- коэффициент, характеризующий рентабельность капитала.

К2=Пбх1,4/(Фоп+Фно) К2° =0,94 Кг1 =1,15 К3- коэффициент, характеризующий рентабельность производства.

К3-Прх3,3/(ФОП+Фно) К3°=2,14 Кз1 =2,54 К4- коэффициент, характеризующий кредитоспособность организации.

К4= Кс X 0,6/ К3= (ФОп+ Фно" Зкк- Зад) X 0,6/ (Зкк+ Звд)

К4° =0,4 К4! =0,38

К5- коэффициент, характеризующий оборачиваемость капитала.

К5=Рп*0,9/(Фоп+ФНо)

К5° = 2,47 К51 =2,88 Z-K1 + K2+K3 + K4+K5

Z° =6,33 Z1 =7,27

2.Показатели деловой активности. Они позволяют выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Кос) - показывает, сколько рублей продукции принес 1 руб. собственных активов или сколько оборотов совершил за 1год собственный капитал.

К0С = РП / (ФоП + ФнО - 3КК - Зад)

3.Показатели рентабельности - характеризуют прибыль организации. Рассчитаем рентабельность продукции (Rpn), показывающую, сколько прибыли приходится на 1руб. текущих затрат.

Rnp=np* 100%/Сп

4.Показатели кредитоспособности предприятия характеризуют финансовую устойчивость предприятия.

Рассчитаем коэффициент финансовой автономности (Кфа), характеризующий зависимость организации от внешних займов.

Кфа = (Фон + Фно " Зкк " Зад) /(Фоп + Фно) = Кс/( Фоп + Фн0)

Нормальным считается Кфа>0,5.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств - дает общую оценку финансовой устойчивости.

Кссз ~~ Кс/К3 — (Фоп "*" Фно " ^>кк " -^кд) ' V ^кк "•" ^>кд)

За критическое значение принимается 1. Чем меньше показатель, тем больше обязательств у предприятия и тем рискованнее ситуация, ближе вероятность банкротства.

Результаты анализа финансовых коэффициентов оформим в таблице 10

Таблица 10. Расчет и анализ финансовых коэффициентов